انخفاض متواصل في أسعار السلع والخدمات في كل جوانب اقتصاد الدولة، وهو عكس التضخم المالي وأسوأ منه من ناحية النتائج والآثار، والسبب الرئيس لحدوثه قلة الطلب على السلع والخدمات، وذلك إما بسبب تراجع القدرة الشرائية للمستهلكين، أو تدني السيولة النقدية المتاحة.